日本統計学会誌
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日本統計学会誌, 第41巻 (第1号), pp. 83-121, 2011

観測誤差を伴うDSGEモデルの推定における複合MCMC法およびシミュレーションスムーザの適用

松前 龍宜・飯星 博邦・難波 了一・西山 慎一

An Application of Hybrid MCMC and Simulation Smoother in Estimating a DSGE Model with Measurement Errors

Tatsuyoshi Matsumae,Hirokuni Iiboshi,Ryoichi Namba and Shin-Ichi Nishiyama

要約. 観測誤差を持つDSGEモデルの推定法として, Boivin and Giannoni (2006) や Kryshko (2010) は Carter and Kohn (1994) による平滑法を採用した複合MCMC法を提案したが,彼らの手法は一律に全てのDSGEモデルに適用できるわけではなく,モデル毎にアドホックな修正が必要となることが欠点であった.それに対し本稿は,de Jong and Shephard (1995) が提案したシミュレーションスムーザによる平滑法を有する複合MCMC法を利用し,観測誤差を持つDSGEモデルの汎用的な推定法を提示する.日本のマクロデータを利用して,観測誤差を持つDSGEモデルの複合MCMC法による推定結果と,観測誤差が無いDSGEモデルの従来のMHアルゴリズムによる推定結果を比較した結果,両者の間には構造パラメータや構造ショックの推定結果,ならびに歴史分解の結果において無視し難い差異が生じることを示した.最後に,ベイズファクターによりモデル選択を行った結果,観測誤差を付加することは,DSGEモデルの推定精度あるいは予測精度を高めることに大きく寄与することが示された.

In estimating a DSGE model with measurement errors, Boivin and Giannoni (2006) and Kryshko (2010) proposed a hybrid MCMC based on Carter and Kohn's (1994) smoothing method. However, their approach cannot be applied to general class of DSGE models with measurement errors, but needs to be customized for each model in an ad-hoc manner. In this paper, we adopt a hybrid MCMC based on the simulation smoother method proposed by de Jong and Shephard (1995) which is applicable to general class of DSGE models with measurement errors. We then estimate a DSGE model with measurement errors using Japanese macro data and compare its empirical results with those from the same model but without measurement error. It turns out that the estimation results of structural parameters, structural shocks, and historical decompositions to be considerably different between the model with measurement errors and without measurement error. Finally, we compare two models using Bayes Factor and find the model with measurement errors to be favored very strongly which implies that the model with measurement errors to have significantly higher forecasting power over the model without measurement error.

キーワード: DSGEモデル,観測誤差,複合MCMC法,シミュレーションスムーザ.


[全 文] (PDF 826 KB)